वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट

संदर्भ 

हाल ही में भारतीय रिजर्व बैंक ने दिसंबर 2025 में जारी वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट जारी की है, जिसमें भारत की वित्तीय प्रणाली की मजबूती और जोखिमों का व्यापक मूल्यांकन प्रस्तुत किया गया है।

रिपोर्ट के मुख्य बिंदु:

प्रमुख घरेलू शक्तियाँ (डोमेस्टिक स्ट्रेंथ)

• मजबूत आर्थिक आधार: घरेलू उपभोग और निवेश के बल पर भारत की अर्थव्यवस्था लगातार मजबूत गति से बढ़ रही है।
• अनुकूलित वित्तीय प्रणाली
  • बैंक: अनुसूचित वाणिज्यिक बैंक (SCB) वर्तमान में मजबूत पूँजी आधार, बेहतर परिसंपत्ति गुणवत्ता और सुदृढ़ लाभप्रदता के साथ अच्छी स्थिति में हैं। तनाव परीक्षणों के परिणाम यह भी पुष्टि करते हैं कि वे गंभीर आर्थिक तनावों का सामना करने में सक्षम हैं।
    • अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों (SCB) द्वारा जमा और दिए गए ऋण दोनों में दोहरे अंकों की वृद्धि हुई।
    • अनुसूचित वाणिज्यिक बैंकों (SCB) की समेकित बैलेंस शीट में वर्ष के दौरान 11% से अधिक की वृद्धि हुई।
    • सकल गैर-निष्पादित परिसंपत्तियाँ (GNPA) अनुपात मार्च 2025 तक घटकर कई दशकों के निचले स्तर 2.2% पर आ गया, जो सितंबर 2025 तक और सुधरकर 2.1% हो गया।
  • गैर-बैंक वित्तीय कंपनियाँ (NBFC): मजबूत पूँजी आधार और आय के साथ मजबूती बनाए हुए हैं।
  • अन्य क्षेत्र: बीमा क्षेत्र की वित्तीय स्थिरता मजबूत बनी हुई है, और म्युचुअल फंड एवं समाशोधन निगम या ‘क्लियरिंग कॉरपोरेशन’ भी अनुकूलन की स्थिति को  दर्शा रहे हैं।

निकट भविष्य के प्रमुख जोखिम और वैश्विक चिंताएँ

• भू-राजनीतिक और व्यापारिक तनाव: प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के बीच चल रहे संघर्ष और रणनीतिक प्रतिस्पर्द्धा आपूर्ति शृंखलाओं को बाधित कर रहे हैं तथा नीतिगत अनिश्चितता उत्पन्न कर रहे हैं।
• वैश्विक वित्तीय स्थितियों में सख्ती: प्रमुख केंद्रीय बैंक (जैसे- अमेरिकी फेडरल रिजर्व) ब्याज दरों को लंबे समय तक उच्च बनाए रख सकते हैं या विश्वास का संकट “सुरक्षित निवेश की ओर पलायन” को बढ़ावा दे सकता है।
• वैश्विक परिसंपत्ति बाजारों में तीव्र गिरावट: RBI का कहना है कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) को लेकर अत्यधिक आशावाद के कारण अमेरिकी शेयर बाजार अतिमूल्यांकित प्रतीत होते हैं।
• नई वित्तीय कमजोरियों का उदय: रिपोर्ट चेतावनी देती है कि वैश्विक वित्तीय परिदृश्य बदल रहा है, जिससे नए प्रकार के जोखिम उत्पन्न हो रहे हैं।
  • गैर-बैंक वित्तीय मध्यस्थता (NBFI) का विकास: भारत में NBFC की स्थिति अच्छी है, लेकिन वैश्विक स्तर पर अपारदर्शी और तेजी से बढ़ता निजी ऋण बाजार अप्रत्यक्ष लीवरेज (Indirect Leverage) और जोखिम का स्रोत बन सकता है।
  • स्टेबलकॉइन और क्रिप्टो-एसेट्स: पारंपरिक वित्त के साथ इनका बढ़ता जुड़ाव किसी प्रमुख डिजिटल एसेट के विफल होने या विश्वास की कमी के कारण उत्पन्न अचानक अस्थिरता का जोखिम उत्पन्न करता है।

वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट के बारे में

• वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट (FSR) भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा प्रकाशित की जाने वाली एक अर्द्धवार्षिक (छमाही) रिपोर्ट है।
• FSR मूलतः RBI द्वारा देश की वित्तीय स्थिति का अवलोकन करने का एक तरीका है, जिसके माध्यम से हितधारकों को प्रणाली के गुणों और कमियों के बारे में जानकारी दी जाती है।

FSR के प्रमुख उद्देश्य

• जोखिम मूल्यांकन: घरेलू और वैश्विक दोनों स्तरों पर वित्तीय स्थिरता के लिए मौजूदा और उभरते जोखिमों की पहचान करता है।
• स्वास्थ्य जाँच: बैंकों, गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (NBFC), बीमा कंपनियों और वित्तीय बाजारों जैसे प्रमुख वित्तीय संस्थानों की सुदृढ़ता का मूल्यांकन करता है।
• तनाव परीक्षण: बैंकों और अन्य संस्थानों की नुकसान झेलने की क्षमता का परीक्षण करने के लिए काल्पनिक प्रतिकूल परिदृश्यों (जैसे आर्थिक मंदी या बाजार में भारी गिरावट) को शामिल करता है।
• नीतिगत संकेत: प्रणालीगत जोखिमों पर RBI और अन्य वित्तीय नियामकों के विचारों को संप्रेषित करता है, जो प्रायः भविष्य की नियामक कार्रवाइयों को आकार देता है।

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