बिटकॉइन हल्विंग

संदर्भ

बिटकॉइन के क्षेत्र में प्रत्येक चार वर्ष में एक महत्त्वपूर्ण घटना घटित होती है, जिसे “बिटकॉइन हल्विंग” (Bitcoin Halving) के नाम से जाना जाता है और अगला ‘बिटकॉइन हल्विंग’ इस वर्ष अप्रैल के आसपास होने वाला है।

संबंधित तथ्य

• प्रारंभ: यह ‘बिटकॉइन हल्विंग’ चक्र वर्ष 2012 में पहली ‘हल्विंग’ घटना के साथ शुरू हुआ, जिसने ‘ब्लॉक रिवार्ड’ (Block reward) को 50 बीटीसी से घटाकर 25 बीटीसी कर दिया।
• क्रमबद्ध हल्विंग: यह घटना वर्ष 2016 और 2020 में घटित हुई, जिसने रिवार्ड को घटाकर क्रमशः 12.5 BTC और 6.25 BTC कर दिया।
• न्यू हल्विंग: यह अप्रैल 2024 के मध्य में निर्धारित है, जब हर ब्लॉक में केवल 3.125 बिटकॉइन उत्सर्जित होंगे।

बिटकॉइन हल्विंग:

• बिटकॉइन हल्विंग का तात्पर्य बिटकॉइन खनिकों को दिए जाने वाले रिवार्ड में 50% की कटौती से है, जो अन्य लोगों के क्रिप्टोकरेंसी लेन-देन को सफलतापूर्वक संसाधित करते हैं ताकि उन्हें ‘ब्लॉकचेन’ के रूप में ज्ञात सार्वजनिक डिजिटल बहीखाता में जोड़ा जा सके।
• विनियमन तंत्र: बिटकॉइन हल्विंग  खनिकों को नए बिटकॉइन रिवार्ड जारी करने को विनियमित करने के लिए एक तंत्र के रूप में कार्य करता है, जो नेटवर्क को सुरक्षित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। 
• विशिष्ट बाजार चरण: बिटकॉइन हल्विंग की घटनाओं के आसपास के ऐतिहासिक पैटर्न की जाँच करते समय, अलग-अलग बाजार चरणों का पता चलता है। 
  • पूर्व-हल्विंग: यह घटना से पहले होता है, जो अटकलों और कम आपूर्ति प्रत्याशा से प्रेरित होता है।
  • हल्विंग के बाद की अवधि: यह पुनः संचय का एक ऐसा दौर होता है, जिसमें बाजार नए सर्वोच्च स्तरों तक पहुँचने से पहले मजबूत होता है।

बिटकॉइन हल्विंग को प्रभावित करने वाले कारक:

• संस्थागत मांग: इस बार संस्थागत मांग भी उपलब्ध है।
  • संस्थागत पूंजी: संस्थागत पूंजी के प्रवाह ने बिटकॉइन हल्विंग के प्रभावों को बढ़ा दिया है, जिससे बाजार की अस्थिरता और अटकलों में वृद्धि हुई है।
• तरलता: बिटकॉइन हल्विंग के दौरान बिटकॉइन की मूल्य प्रक्षेपवक्र को आकार देने में तरलता महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।
  • तरलता का प्रवाह: मुद्रा प्रोत्साहन के साथ तरलता का प्रवाह हल्विंग घटनाओं के प्रभावों को बढ़ा सकता है, जिससे बाजार की अस्थिरता और संभावित उच्च उछाल हो सकते हैं।
• एकाधिक कारक: आपूर्ति, मांग, संस्थागत अपनाने और बाजार की तरलता के बीच का परस्पर प्रभाव।
  •  कॉर्पोरेट और स्वतंत्र दोनों बिटकॉइन खनिक दुनिया भर में विस्तृत हैं, जो कजाकिस्तान और ईरान जैसे देशों में सस्ती बिजली की कीमतों का लाभ उठाने की कोशिश कर रहे हैं ताकि जितना संभव हो, उतना बिटकॉइन खनन कर सकें।

बिटकॉइन हल्विंग के प्रभाव:

• मूल्य में वृद्धि: बिटकॉइन हल्विंग से इन कॉइन्स  को जारी करने की दर कम हो जाती है, जिससे संपत्ति की कमी हो जाती है।
  • आर्थिक सिद्धांत में, अवधारणा यह मानती है कि जब संसाधन दुर्लभ हो जाते हैं, तो मांग में वृद्धि संभावित रूप से कीमतों पर दबाव डाल सकती है। 
• उपयोगकर्ता आधार का विस्तार: जैसे-जैसे कीमत बढ़ती है, यह अधिक लोगों को बिटकॉइन की ओर आकर्षित करता है, मेटकाफ के नियम और रीड के नियम के सिद्धांतों का पालन करके नेटवर्क के उपयोगकर्ता आधार का विस्तार करता है।
  • मेटकाफ का नियम: यह बताता है कि किसी नेटवर्क का मूल्य उसके उपयोगकर्ताओं की संख्या के वर्ग के समानुपाती होता है।
  • रीड का नियम: यह समूहों के गठन से प्राप्त नेटवर्क की घातीय वृद्धि की संभावनाओं को रेखांकित करता है।
• निवेशकों पर प्रभाव: यह निवेशक और बिटकॉइन तथा इसके पारिस्थितिकी तंत्र के साथ उनकी भागीदारी की सीमा पर निर्भर करता है।
  • एक कॉर्पोरेट स्तर का खननकर्ता संभवतः इन अंतिम दिनों में अपना ब्लॉक रिवार्ड अर्जित करने के लिए उत्सुक होता है, जबकि यह अभी भी बहुत कम 3.125 BTC के बजाय 6.25 BTC पर व्यवस्थित है।
  • एक नया व्यापारी, जिसने कम राशि का निवेश किया है और अंतर्निहित ब्लॉकचेन तकनीक के बारे में कुछ नहीं जानता है, उस पर गंभीर प्रभाव नहीं पड़ सकता है।
  • एक अधिक अनुभवी व्यापारी संभावित मूल्य वृद्धि से लाभ उठाने की उम्मीद में अपने बिटकॉइन निवेश को बढ़ाने का प्रयास कर सकता है।

निष्कर्ष:

‘बिटकॉइन हल्विंग’ मौद्रिक नीति के एक महत्वपूर्ण घटक के रूप में कार्य करता है, इसके निहितार्थ खनिकों के रिवार्ड में कमी से कहीं आगे तक विस्तृत हैं, जो क्रिप्टोकरेंसी परिदृश्य के विकास में अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं। बिटकॉइन की जटिलताओं को समझने और इसके भविष्य के मार्ग को समझने के लिए इन बारीकियों को समझना आवश्यक है।

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