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भारतीय रुपए का अंतरराष्ट्रीयकरण

Lokesh Pal August 14, 2025 02:15 5 0

संदर्भ 

भारतीय रिजर्व बैंक (Reserve Bank of India- RBI) ने रुपया-आधारित व्यापार निपटान और भारतीय रुपये के अंतरराष्ट्रीयकरण को बढ़ावा देने के लिए ‘विशेष रुपया वोस्त्रो खाते’ (Special Rupee Vostro Accounts- SRVA) खोलने के मानदंडों को आसान बना दिया है।

विशेष रुपया वास्ट्रो खाते (Special Rupee Vostro Accounts- SRVA) तंत्र क्या है?

  • जुलाई 2022 में शुरू किया गया SRVA ढाँचा, निर्यातकों और आयातकों को निर्दिष्ट वोस्त्रो खातों के माध्यम से भारतीय रुपये में व्यापार और निपटान करने की अनुमति देता है।
  • पिछले ढाँचे के अंतर्गत, प्राधिकृत वाणिज्यिक बैंकों को शाखा खोलने से पूर्व विदेशी मुद्रा विभाग, भारतीय रिजर्व बैंक के केंद्रीय कार्यालय (मुंबई) से पूर्व अनुमति प्राप्त करना अनिवार्य था।
    • अब पूर्व अनुमोदन की कोई आवश्यकता नहीं है।

रुपये के अंतरराष्ट्रीयकरण के लिए RBI के वर्तमान कदम

  • पूर्व अनुमोदन की आवश्यकता को हटाना: RBI ने अधिकृत डीलर (Authorised Dealer- AD) बैंकों के लिए अपने विदेशी करेंसपोंडेंट बैंकों के लिए SRVA खोलने से पहले पूर्व अनुमोदन लेने की आवश्यकता को हटा दिया है।
  • अन्य विनियमों का पालन: RBI ने स्पष्ट किया है कि बैंकों को विदेशी मुद्रा प्रबंधन अधिनियम (Foreign Exchange Management Act- FEMA) और ‘नो योर कस्टमर’ (Know Your Customer- KYC) आवश्यकताओं सहित सभी मौजूदा विनियमों का पालन करना जारी रखना होगा।
  • तीव्र संचालन: अनुमोदन में देरी को हटाकर, RBI का लक्ष्य SRVA के संचालन में तेजी लाना है, जिससे भारतीय रुपये में अंतरराष्ट्रीय व्यापार का त्वरित निपटान संभव हो सके।
  • द्विपक्षीय व्यापार पर प्रभाव: यह नीतिगत परिवर्तन सीमा पार लेन-देन में अमेरिकी डॉलर जैसी कठोर मुद्राओं पर निर्भरता को कम करने के RBI के व्यापक लक्ष्य का समर्थन करता है।

केस स्टडी: मुद्राओं का अंतरराष्ट्रीयकरण

चीनी युआन (रेनमिनबी – RMB)

  • वर्ष 2009 में, चीन ने अमेरिकी डॉलर पर निर्भरता कम करने के लिए सीमा पार व्यापार निपटान को RMB  में अनुमति देना शुरू किया।
  • क्रमिक कदमों में द्विपक्षीय मुद्रा विनिमय समझौते, अपतटीय RMB  केंद्र और वर्ष 2016 में IMF के एसडीआर बास्केट में शामिल होना (10.92% भारांक) शामिल था।
  • वैश्विक स्विफ्ट भुगतानों में RMB  की हिस्सेदारी अप्रैल 2025 में बढ़कर 3.5% हो गई, जो वर्ष 2023 में 2% थी।

जापानी येन

  • 1980 के दशक में जापान के आर्थिक उत्थान के साथ इसे महत्त्व मिला।
  • रणनीतियाँ
    • 1980 के दशक में वित्तीय बाजारों का उदारीकरण किया गया।
    • विदेशी जारीकर्ताओं के लिए येन-मूल्यवर्गीय बॉण्ड (‘समुराई बॉण्ड’) को बढ़ावा दिया गया।
  • पूर्वी एशिया में व्यापार चालान के लिए इसका सक्रिय रूप से उपयोग किया जाता है।
  • वर्तमान में, जापानी येन, अमेरिकी डॉलर और यूरो के बाद, विदेशी मुद्रा बाजार में तीसरी सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्रा है।

रुपए का अंतरराष्ट्रीयकरण क्या है?

  • किसी मुद्रा का अंतरराष्ट्रीयकरण एक ऐसी प्रक्रिया है, जिसमें उस मुद्रा का उपयोग अधिक से अधिक सीमा-पार लेनदेन के लिए किया जाता है।
    • रुपये के लिए, इसका अर्थ है कि भारतीय मुद्रा में अधिक अंतरराष्ट्रीय भुगतान होने लगते हैं।

हमें अंतरराष्ट्रीयकरण की आवश्यकता क्यों है?

  • व्यापार चालान के लिए उपयोग: आर्थिक सर्वेक्षण 2023 के अनुसार, व्यापार चालान के लिए रुपये का बढ़ता उपयोग इसे अंतरराष्ट्रीय मुद्रा मानने के लिए एक पूर्वापेक्षा है।
    • रुपये का कारोबार वैश्विक विदेशी मुद्रा कारोबार में गैर-अमेरिकी, गैर-यूरो मुद्राओं के हिस्से के बराबर या उससे अधिक होना चाहिए, अर्थात् 4 प्रतिशत, तभी इसे अंतरराष्ट्रीय मुद्रा माना जा सकता है।
      • BIS त्रिवार्षिक केंद्रीय बैंक सर्वेक्षण 2022 के अनुसार, अमेरिकी डॉलर वैश्विक विदेशी मुद्रा कारोबार का 88 प्रतिशत है और प्रमुख वाहन मुद्रा है, जबकि रुपये का हिस्सा केवल 1.6 प्रतिशत है।
  • खुलापन: मुद्रा निपटान और एक मजबूत मुद्रा विनिमय एवं विदेशी मुद्रा बाजार को बढ़ावा देना, जिसमें निवासी और अनिवासी भारतीयों के बीच चालू खाता लेन-देन और विदेशी व्यापार के लिए रुपये को बढ़ावा देना शामिल है।
  • मुद्रा की पूर्ण परिवर्तनीयता: रुपये को और अधिक अंतरराष्ट्रीय बनाने के लिए, इसे पूंजी खातों के लिए भी पूरी तरह से खोलना होगा और सीमा पार निधियों का प्रतिबंध-मुक्त हस्तांतरण सुनिश्चित करना होगा।
    • रुपया चालू खाते में पूर्णतः परिवर्तनीय है, लेकिन पूँजी खाते में आंशिक रूप से परिवर्तनीय है।

रुपये के अंतरराष्ट्रीयकरण के लाभ

  • मुद्रा की अस्थिरता से सुरक्षा: अंतरराष्ट्रीय व्यापार लेन-देन में रुपये के बढ़ते उपयोग से भारतीय व्यवसायों को मुद्रा की अस्थिरता से सुरक्षा प्रदान करके उनके मुद्रा जोखिम को कम किया जा सकेगा।
  • भारतीय रुपये को मजबूत बनाना: जैसे-जैसे भारतीय रुपये में अधिक से अधिक लेन-देन हो रहे हैं, रुपये की माँग बढ़ेगी, इसके मूल्य में वृद्धि होगी और मुद्रा रूपांतरण लागत कम करने में मदद मिलेगी।
  • विदेशी मुद्रा भंडार बनाए रखना: इससे भारत को विशाल विदेशी मुद्रा भंडार रखने की आवश्यकता कम हो जाएगी, जो मार्च 2024 तक 642.63 बिलियन डॉलर के रिकॉर्ड उच्च स्तर पर है, जिससे भारत बाह्य प्रभावों से अधिक सुरक्षित रहेगा।
  • सौदेबाजी की शक्ति: अंतरराष्ट्रीय लेन-देन में रुपये का जितना अधिक उपयोग होगा, अंतरराष्ट्रीय बाजारों में भारत की सौदेबाजी की शक्ति उतनी ही अधिक होगी।

रुपये के अंतरराष्ट्रीयकरण के लिए भारत के प्रयास

  • नीतिगत प्रयास: सरकार ने भारतीय रिजर्व बैंक से रुपये को वैश्विक स्तर पर और अधिक सुलभ बनाने का आग्रह किया है, जो वर्ष 2028 तक भारत की वैश्विक विकास हिस्सेदारी 16% से बढ़कर 18% होने के अनुमान के अनुरूप है।
  • द्विपक्षीय मुद्रा निपटान पहल: भारत ने संयुक्त अरब अमीरात और सिंगापुर जैसे साझेदारों के साथ रुपया-आधारित व्यापार समझौते शुरू किए हैं, जिसमें संयुक्त अरब अमीरात को पहली बार कच्चे तेल का भुगतान रुपये में करना भी शामिल है।
    • उदाहरण: भारत, संयुक्त अरब अमीरात से सोने के आयात के लिए रुपये में भुगतान करता है और संयुक्त अरब अमीरात इन रुपयों का उपयोग भारतीय रत्न तथा आभूषण खरीदने के लिए करता है।
  • विशेष रुपया वोस्त्रो खातों (SRVA) का विस्तार: RBI ने 30 व्यापारिक साझेदार देशों के 123 संवाददाता बैंकों को स्थानीय मुद्राओं में द्विपक्षीय व्यापार को बढ़ावा देने के लिए 26 भारतीय बैंकों के साथ 156 SRVA खोलने की मंजूरी दी है।
  • चालू खाता परिवर्तनीयता: रुपया चालू खाते में पूरी तरह से परिवर्तनीय है, जिससे वस्तुओं और सेवाओं के व्यापार में सुविधा होती है, हालाँकि पूँजी खाता परिवर्तनीयता आंशिक बनी हुई है।

अब तक की उपलब्धियाँ

  • तेल व्यापार भुगतान में सफलता: संयुक्त अरब अमीरात से कच्चे तेल के आयात हेतु भारत द्वारा रुपये में किया गया भुगतान, उस वस्तु के लिए डॉलर पर निर्भरता घटाने में एक उपलब्धि सिद्ध हुआ है, जिसकी 80% माँग भारत आयात से पूरी करता है।
  • व्यवसायों के लिए मुद्रा जोखिम में कमी: अंतरराष्ट्रीयकरण के प्रयासों से भारतीय निर्यातकों और आयातकों को विदेशी मुद्रा की अस्थिरता के जोखिम को कम करने में मदद मिलती है, जिससे लेन-देन लागत कम होती है।
  • मजबूत विदेशी मुद्रा स्थिति: क्रमिक कदमों के बावजूद, भारत का विदेशी मुद्रा भंडार लगभग 700 बिलियन अमेरिकी डॉलर (जून, 2025 तक) है, जो वैश्विक स्तर पर रुपये के व्यापार के विस्तार के लिए एक बफर प्रदान करता है।

भारतीय रुपये के अंतरराष्ट्रीयकरण में चुनौतियाँ

  • नीतिगत नियंत्रण सीमाएँ: अंतरराष्ट्रीयकरण, भारतीय रिजर्व बैंक की मुद्रा आपूर्ति और ब्याज दरों को नियंत्रित करने की क्षमता को बाधित कर सकता है, क्योंकि निवासी और अनिवासी दोनों ही रुपये-मूल्यवर्ग के ‘लिखतों’ का स्वतंत्र रूप से व्यापार कर सकते हैं।
  • परिवर्तनीयता और बाजार की गहराई: प्रभावी अंतरराष्ट्रीयकरण के लिए मुद्रा व्यापार पर लगे प्रतिबंधों को हटाना आवश्यक है, जिसका अर्थ है लगभग पूर्ण पूँजी खाता परिवर्तनीयता, साथ ही बही प्रभावों से बचने के लिए गहन घरेलू वित्तीय बाजारों को सुनिश्चित करना।
    • भारत ने पूर्ण पूँजी खाता परिवर्तनीयता की अनुमति नहीं दी है।
  • रुपया अधिशेष जोखिम: वित्त वर्ष 2024 में रूस के साथ भारत का 57 अरब डॉलर का व्यापार घाटा, रूस के पास 40 अरब डॉलर से अधिक रुपये का अधिशेष छोड़ सकता है, जिसे वह बाजार में खर्च करने की पहुँच के बिना अवांछनीय मानता है।
  • परिचालन और प्रतिबंध बाधाएँ: भारतीय निजी बैंक प्रतिबंध की आशंकाओं के कारण रूस के साथ रुपये के निपटान से बचते हैं, जबकि निर्यातकों को ऐसे लेन-देन के लिए मानक संचालन प्रक्रियाओं (Standard Operating Procedures- SOP) के अभाव के कारण प्रक्रियात्मक बाधाओं का सामना करना पड़ता है।
  • चीनी युआन की बढ़त: वैश्विक निर्यात में भारत की हिस्सेदारी 5% से भी कम है, जबकि चीन की हिस्सेदारी लगभग 12% है, जिससे युआन को रुपये पर बढ़त मिलती है।
    • उदाहरण के लिए, रूस में युआन का प्रभुत्व, जहाँ चीन-रूस व्यापार का 95% युआन में होता है, ने रुपये में निपटान की माँग को कम कर दिया।

अंतरराष्ट्रीयकरण प्रयासों को बढ़ावा देने के लिए प्रस्तावित उपाय

  • अनिवासियों के लिए INR खातों के नियमों में ढील: अनिवासियों के लिए रुपया खातों से संबंधित विदेशी मुद्रा प्रबंधन (जमा) नियमों की परामर्श के आधार पर समीक्षा की जा रही है ताकि,
    • भारत से बाहर रहने वाले व्यक्तियों (Persons Resident Outside India- PROI) को देश के बाहर रुपया आधारित खाते खोलने की अनुमति मिल सके,
    • भारतीय बैंकों द्वारा PROI को रुपया उधार देने की सुविधा प्रदान की जा सके,
    • विशेष अनिवासी रुपया और विशेष रुपया वोस्त्रो खातों के माध्यम से प्रत्यक्ष विदेशी निवेश और विदेशी पोर्टफोलियो निवेश को सक्षम बनाया जा सके।
  • संरचित वित्तीय संदेश प्रणाली (Structured Financial Messaging System- SFMS) का विस्तार: भारत, स्थानीय मुद्राओं में सीमा पार भुगतान संदेश भेजने के लिए एक वैश्विक SFMS केंद्र के माध्यम से अपने SFMS का विस्तार अन्य देशों तक करेगा।
    • यह भारत को अन्य प्रमुख व्यापारिक मुद्राओं पर निर्भरता कम करने में मदद करेगा और विदेशी मुद्रा प्रबंधन में भी सहायक हो सकता है।
  • गिफ्ट सिटी को बढ़ावा: RBI के अनुसार, गिफ्ट सिटी विभिन्न अंतरराष्ट्रीय मुद्राओं के लिए FCY (विदेशी मुद्रा)-INR के व्यापार को प्रोत्साहित करता है।
  • अन्य उपायों में शामिल: विदेशी मुद्रा प्रबंधन अधिनियम (फेमा) के अंतर्गत IFSC (अंतरराष्ट्रीय वित्तीय सेवा केंद्र) विनियमों की समीक्षा, फेमा के अंतर्गत कंपाउंडिंग कार्यवाही नियमों की समीक्षा, उदारीकृत प्रेषण योजना का अनुपात युक्तिकरण और प्रेषण योजनाओं का युक्तिकरण।
    • आवक प्रेषण योजनाओं में धन हस्तांतरण सेवा योजना और रुपया आहरण व्यवस्था शामिल हैं।

भारतीय रुपये के अंतरराष्ट्रीयकरण के संबंध में आगे की राह

  • पूर्ण पूँजी खाता परिवर्तनीयता की ओर क्रमिक कदम: मजबूत घरेलू वित्तीय बाजार सुनिश्चित करते हुए, पूँजी खाता प्रतिबंधों को कम करने के लिए एक सुनियोजित दृष्टिकोण, बढ़ते मुद्रा प्रवाह से होने वाले बाह्य प्रभावों को अवशोषित करने के लिए आवश्यक है।
  • वैश्विक भुगतान एकीकरण का विस्तार: RTGS, NEFT तथा UPI जैसी भारतीय भुगतान प्रणालियों को सीमापार अपनाने की प्रक्रिया को मजबूत करना और सुरक्षित विदेशी मुद्रा निपटान के लिए सतत् संबद्ध निपटान (Continuous Linked Settlement- CLS) ढाँचे में रुपये को शामिल करना।
    • वर्तमान में, UPI 7 से अधिक देशों में उपलब्ध है, जिनमें संयुक्त अरब अमीरात, सिंगापुर, भूटान आदि जैसे प्रमुख बाजार शामिल हैं, जिससे भारतीय अंतरराष्ट्रीय स्तर पर भुगतान कर सकते हैं।
  • मुद्रा विनिमय और स्थानीय मुद्रा निपटान तंत्र: रुपये को स्थिर करने, लेन-देन लागत और व्यवसायों के लिए मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए द्विपक्षीय मुद्रा विनिमय समझौतों और स्थानीय मुद्रा निपटान (Local Currency Settlement- LCS) व्यवस्थाओं को बढ़ाना।
    • उदाहरण के लिए, भारत और संयुक्त अरब अमीरात ने एक स्थानीय मुद्रा निपटान प्रणाली की नींव रखी।
  • IMF एसडीआर बास्केट में समावेश सुनिश्चित करना: भारतीय रुपये को IMF के विशेष आहरण अधिकार ‘बास्केट’ में शामिल करने के मानदंडों को पूरा करने की दिशा में कार्य करना, जिससे वैश्विक आरक्षित मुद्रा के रूप में इसकी स्थिति में वृद्धि हो।
  • घरेलू वित्तीय बाजारों को सुदृढ़ बनाना: विदेशी निवेशकों की पहुँच को आसान बनाने के लिए नियामकों के मध्य KYC मानदंडों में सामंजस्य स्थापित करना, अपतटीय व्यापार के अनुरूप ‘ऑनशोर’ अंतर-बैंक बाजार के समय का विस्तार करना और स्थिर विदेशी पूँजी को आकर्षित करने के लिए वैश्विक सूचकांकों में भारतीय सरकारी बॉण्ड को शामिल करने पर जोर देना।

वोस्त्रो बनाम नोस्त्रो खाता

पहलू वोस्त्रो खाता (Vostro Account) नोस्त्रो खाता (Nostro Account)
परिभाषा एक ऐसा खाता, जिसे कोई घरेलू बैंक, किसी विदेशी बैंक के लिए घरेलू मुद्रा में रखता है, वोस्त्रो खाता (Vostro Account) कहलाता है। एक खाता जो एक घरेलू बैंक द्वारा किसी विदेशी बैंक में विदेशी मुद्रा में खोला जाता है।
उद्देश्य विदेशी बैंकों को घरेलू बाजार में परिचालन और लेन-देन निपटाने में सक्षम बनाता है। घरेलू बैंकों के विदेशी मुद्रा लेन-देन को सुगम बनाता है और अंतरराष्ट्रीय व्यापार निपटान को सरल बनाता है।
उदाहरण अमेरिकी बैंक (सिटीबैंक) का भारत में SBI के साथ एक INR खाता है, यह SBI का वोस्त्रो खाता है। SBI का अमेरिका में सिटीबैंक के साथ एक USD खाता है, यह SBI का नोस्त्रो खाता है।

निष्कर्ष

RBI द्वारा SRVA मानदंडों में ढील देने का उद्देश्य रुपया आधारित व्यापार निपटान को बढ़ावा देना, डॉलर पर निर्भरता कम करना और रुपये के अंतरराष्ट्रीयकरण को बढ़ावा देना, भारत की व्यापार स्थिति, मुद्रा स्थिरता तथा वैश्विक वित्तीय एकीकरण को मजबूत करना है, साथ ही संबंधित नीतिगत एवं परिचालन चुनौतियों का समाधान करना है।

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