भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा USD-INR स्वैप नीलामी का आयोजन

संदर्भ

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) तीन वर्ष की अवधि के लिए 10 बिलियन डॉलर की दीर्घकालिक USD-INR खरीद/बिक्री स्वैप नीलामी के माध्यम से दीर्घावधि के लिए रुपये में तरलता लाएगा।

• यह एक माह में RBI द्वारा की जाने वाली दूसरी स्वैप नीलामी होगी, जिसमें 31 जनवरी को छ: माह की स्वैप के माध्यम से 5.1 बिलियन डॉलर डाले गए थे।

स्वैप विवरण के बारे में

• तंत्र: स्वैप, रिजर्व बैंक की ओर से एक सरल खरीद/बिक्री विदेशी मुद्रा स्वैप की प्रकृति का है।
  • बैंक को रिजर्व बैंक को अमेरिकी डॉलर बेचने होंगे और साथ ही स्वैप अवधि के अंत में उतनी ही मात्रा में यू.एस. डॉलर खरीदने के लिए सहमत होना होगा।
• यह नीलामी बहुमूल्य आधारित नीलामी होगी, अर्थात्‌ सफल बोलियांँ उनके संबंधित उद्धृत प्रीमियम पर स्वीकृत की जाएँगी।
• बोलियाँ: यह दो दशमलव स्थानों तक पैसे के रूप में व्यक्त प्रीमियम के अनुसार होगी।
  • नीलामी की कट-ऑफ प्रीमियम पर आधारित होगी।
• न्यूनतम बोली का आकार: यह 10 मिलियन डॉलर होगा और उसके बाद 1 मिलियन डॉलर के गुणकों में होगा।
• पात्र प्रतिभागी: अधिकृत डीलर (AD)- श्रेणी-1 बैंक नीलामी में भाग लेने के लिए पात्र संस्थाएँ होंगी। 
• पहला चरण: बैंक नीलामी तिथि की FBIL संदर्भ दर पर रिजर्व बैंक को US डॉलर बेचेगा।
  • निपटान: यह लेन-देन की तारीख के आधार पर होगा, जिसमें बोलीदाता द्वारा अमेरिकी डॉलर को RBI के नोस्ट्रो खाते में जमा किया जाएगा।
• रिवर्स लेग: पुनः अमेरिकी डॉलर प्राप्त करने के लिए रुपये कोष को स्वैप प्रीमियम के साथ रिजर्व बैंक को वापस करना होगा।
• उद्देश्य
  • मुद्रा स्थिरीकरण: स्वैप का रुपये पर अल्पकालिक सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा क्योंकि यह तत्काल तरलता सहायता प्रदान करके मुद्रा को स्थिर करने में मदद करेगा और विदेशी निधियों के बहिर्वाह की अवधि के दौरान रुपये पर दबाव को कम करेगा।
  • विनिमय दर में अस्थिरता: स्वैप तंत्र बाजार के विश्वास को मजबूत करेगा और विनिमय दर में अत्यधिक अस्थिरता को रोकेगा।
  • लंबे समय तक अतिरिक्त तरलता को बाहर निकालकर मुद्रास्फीति के दबाव को कम करना और रुपये को मजबूत करना।

मुद्रा विनिमय नीलामी तंत्र के बारे में

• स्वैप, दो पक्षों के बीच एक वित्तीय समझौता या व्युत्पन्न अनुबंध है, जिसका उद्देश्य नकदी प्रवाह या देनदारियों का आदान-प्रदान करना है।
  • स्वैप में आमतौर पर बॉण्ड या ऋण जैसी काल्पनिक मूल राशियों के आधार पर नकदी प्रवाह शामिल होता है, लेकिन साधन अलग-अलग हो सकते हैं।
• प्रक्रिया: भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) बैंकों को एक निश्चित अवधि के लिए पूर्व निर्धारित विनिमय दर पर भारतीय रुपये की एक निश्चित राशि को विदेशी मुद्रा (जैसे अमेरिकी डॉलर) में परिवर्तित करने के अवसर के लिए बोली लगाने की अनुमति देता है।
• विधि: स्वैपिंग, एक नीलामी प्रणाली के माध्यम से की जाती है, जहाँ बैंक सबसे आकर्षक दर पर स्वैप राशि को सुरक्षित करने के लिए बोलियाँ प्रस्तुत करते हैं।
• मुद्रा स्वैप ‘ओवर-द-काउंटर’ (OTC) वित्तीय साधन हैं। इसका अर्थ है, कि उनका केंद्रीकृत एक्सचेंज पर कारोबार नहीं किया जाता है।
• उद्देश्य
  • तरलता प्रबंधन: आवश्यकता पड़ने पर विदेशी मुद्रा तक पहुँच प्रदान करके विदेशी मुद्रा बाजार में तरलता को अवशोषित करना।
  • हेजिंग करेंसी रिस्क: बैंकों और व्यवसायों को विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव के विरुद्ध स्वयं को सुरक्षित रखने की अनुमति देना।
• सीमाएँ
  • प्रतिपक्ष जोखिम: इसका अर्थ है, कि दोनों पक्षों में से एक अपने दायित्वों को पूरा करने में चूक कर सकता है।
  • जटिलता: कुछ वित्तीय संस्थानों को उन्हें प्रभावी ढंग से उपयोग करना मुश्किल लग सकता है।
  • महत्त्वपूर्ण संबद्ध लागत: संरचना के आधार पर, स्वैप समझौते में प्रवेश करने और उसे प्रबंधित करने से जुड़ी महत्त्वपूर्ण लागते हो सकती हैं। इन लागतों को स्वैप शुल्क और हेजिंग लागतों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।
  • सीमित तरलता: यह अनुकूल दर पर स्वैप समझौते में प्रवेश करना या उससे बाहर निकलना मुश्किल बनाता है।

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