भारत-नेपाल विनिमय पेग के संदर्भ में दोनों देशों के मध्य विद्यमान आर्थिक संबंधों का अवलोकन

सन्दर्भ:

हाल ही में, RBI गवर्नर संजय मल्होत्रा ​​ने भारतीय रुपये (INR) के अंतर्राष्ट्रीयकरण के लिए तीन प्रमुख उपायों की घोषणा की, जिसका उद्देश्य भारत-नेपाल आर्थिक सहयोग में वृद्धि, सीमा पार व्यापार को सुविधाजनक बनाना और क्षेत्रीय वित्तीय संबंधों को बढ़ावा देना है।

RBI के प्रमुख उपाय और उनका महत्त्व

• अनिवासियों को रुपया उधार: RBI ने प्राधिकृत डीलर (AD) बैंकों को नेपाल, भूटान और श्रीलंका के अनिवासियों को सीमापार लेनदेन के लिए भारतीय रुपया उधार देने की अनुमति प्रदान की है।
  • नेपाल के लिए महत्त्व: इस प्रयास से नेपाली उद्योगों को कार्यशील पूँजी तक पहुँच बनाने, ऋण की कमी को दूर करने और व्यापार तरलता में सुधार करने में मदद मिलेगी, जिससे भारत के साथ द्विपक्षीय व्यापार सुलभ हो जाएगा।
• निवेश के लिए विशेष रुपया वास्ट्रो खाते: RBI अब केंद्रीय सरकार की प्रतिभूतियों के लिए मौजूदा अनुमतियों के अलावा, कॉर्पोरेट बॉन्ड और वाणिज्यिक पत्रों में निवेश करने के लिए विशेष रुपया वास्ट्रो खातों – भारतीय बैंकों के साथ विदेशी बैंक खातों – की अनुमति देता है।
  • क्षेत्रीय वित्त के लिए महत्त्व: यह सुधार विदेशी बैंकों के लिए निवेश विकल्पों को व्यापक बनाता है, INR-आधारित वित्तीय परिसंपत्तियों को बढ़ावा तथा एक क्षेत्रीय वित्तीय केंद्र के रूप में भारत की भूमिका को सुदृढ़ करता है।
• पारदर्शी संदर्भ दर तंत्र: RBI प्रमुख व्यापारिक साझेदारों की मुद्राओं के लिए एक पारदर्शी संदर्भ दर निर्मित करेगा।
  • सीमापार व्यापार के लिए महत्त्व: यह INR-आधारित निपटान को सुगम बनाएगा, विनिमय दर की पूर्वानुमानशीलता में सुधार तथा रुपये के लेन-देन को अधिक आकर्षक तथा स्थिर बनाएगा।

भारत-नेपाल विनिमय दर (पेग) और व्यापार संबंधों की पृष्ठभूमि

• विनिमय दर स्थिरता: नेपाल के लिए मुद्रा स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए INR -NPR विनिमय दर 1 INR = 1.6 NPR पर स्थिर बनी हुई है।
• व्यापार मात्रा: नेपाल के कुल अंतर्राष्ट्रीय व्यापार में भारत का योगदान 65% है, जो नेपाल को $8 बिलियन मूल्य की वस्तुओं का निर्यात तथा लगभग $1 बिलियन मूल्य की वस्तुओं का आयात करता है।
• निवेश संबंध: भारत नेपाल में सबसे बड़ा विदेशी निवेशक है, जिसके पास कुल FDI स्टॉक का 33% हिस्सा है, जिसका मूल्य लगभग $670 मिलियन है।
• निर्यात साझेदारी: भारत नेपाल का शीर्ष निर्यात गंतव्य है, जो नेपाल के निर्यात का 67%खरीद करता है, जिसमें खाद्य तेल, चाय, कॉफी और जूट शामिल हैं।

भारत-नेपाल आर्थिक संबंधों पर संभावित प्रभाव:

• द्विपक्षीय व्यापार और ऋण पहुँच विस्तार: भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा भारतीय बैंकों को नेपाल के गैर-निवासियों को भारतीय रुपये में ऋण देने की अनुमति देने से नेपाली व्यवसायों को ऋण की कमी से निपटने और कार्यशील पूँजी की उपलब्धता बढ़ाने में मदद मिलेगी।
• रुपया-आधारित लेनदेन को बढ़ावा: भारतीय रुपये में व्यापार को प्रोत्साहित करने से नेपाल की अमेरिकी डॉलर पर निर्भरता कम होगी और विनिमय दर में स्थिरता आएगी, तथा सीमा पार संचालित व्यवसायों के लिए समग्र वित्तीय पूर्वानुमान में सुधार होगा।
• वित्तीय और निवेश संबंधों को गहरा करना: कॉर्पोरेट बॉन्ड और वाणिज्यिक पत्रों में विशेष रुपया वास्ट्रो खातों के माध्यम से निवेश की अनुमति देने से सीमा पार वित्तीय एकीकरण मजबूत होगा,RBI और नेपाल राष्ट्र बैंक (NRB) के मध्य अधिक सहयोग को बढ़ावा मिलेगा।
• व्यापार अवसरों का विस्तार: नेपाली निर्यात पर 10% अमेरिकी टैरिफ रियायत के साथ, भारत से INR-वित्तपोषित आयात मूल्य-वर्धित उत्पादन, निर्यात विविधीकरण और संयुक्त उद्यमों का समर्थन कर सकता है, जिससे औद्योगिक विकास तथा रोजगार में योगदान मिलेगा।
• व्यापक आर्थिक और गुणक प्रभाव: इन उपायों से विदेशी मुद्रा दबाव और नेपाल का चालू खाता घाटा (CAD) कम होगा तथा रुपया विनिमय के माध्यम से क्षेत्रीय वित्तीय स्थिरता में वृद्धि होगी।
• सामरिक और क्षेत्रीय महत्त्व: यह नीति भारत के पड़ोसी प्रथम दृष्टिकोणके अनुरूप है, जो भारतीय रुपये को क्षेत्रीय रिजर्व और निपटान मुद्रा के रूप में स्थापित करती है।
  • यह दक्षिण एशिया के भीतर मौद्रिक और व्यापारिक संबंधों को मजबूत करता है, पारस्परिक आर्थिक लचीलापन को बढ़ावा तथा वैश्विक मुद्रा अस्थिरता के प्रति संवेदनशीलता को कम करता है।

नेपाल में आर्थिक चुनौतियाँ:

• महामारी के बाद की रिकवरी: COVID-19 लॉकडाउन के बाद नेपाल की रिकवरी संक्षिप्त और व्यापक रूप सेप्रेषण द्वारा संचालित थी, जो जल्द ही कम हो गई।
• ऋण की कमी: नेपाल में घरेलू बैंक छोटे और मध्यम व्यवसायों को ऋण प्रदान करने में अनिच्छुक हैं, जिससे गंभीर आर्थिक तथाकार्यशील पूँजी संकट पैदा हो रहा है।
• आपूर्ति शृंखला में व्यवधान: कमज़ोर ऋण प्रवाह और निम्न घरेलू माँगके कारण आपूर्ति शृंखला में व्यवधान उत्पन्न हुआ है और औद्योगिक उत्पादन में कमी आई है।
• बढ़ती बेरोजगारी: इन कारकों के परिणामस्वरूप उच्च बेरोजगारी और आर्थिक अनिश्चितता उत्पन्न हुई है, जिसने नेपाल के हालिया राजनीतिक परिवर्तनों को प्रभावित किया है।

आगे की राह:

• समन्वय तंत्र को सुदृढ़ करें: RBI और NRB को एक समन्वय तंत्र तथा कार्यान्वयन और निगरानी को सुव्यवस्थित करने के लिए एक संयुक्त मौद्रिक समन्वय मंच की स्थापना करनी चाहिए।
• INR व्यापार तंत्र का विस्तार: अन्य दक्षिण एशियाई भागीदारों को INR-आधारित सुविधाएँ प्रदान करें, जिससेक्षेत्रीय मुद्रा सहयोग को बढ़ावा मिलेगा।
• बैंकिंग उपस्थिति: भारतीय बैंकों को नेपाल में परिचालन का विस्तार करने के लिएप्रोत्साहित तथा ऋण और प्रेषण सेवाओं तक पहुँच में सुधार करें।
• विनिमय दर पेग की समीक्षा: निरंतर स्थिरता और पारस्परिक लाभ सुनिश्चित करने के लिए INR-NPR पेग की आवधिक समीक्षा करें।

निष्कर्ष:

भारतीय रिजर्व बैंक के रुपये के अंतर्राष्ट्रीयकरण के उपाय भारत-नेपाल वित्तीय एकीकरण में एक महत्त्वपूर्ण उपलब्धि हैं, जो क्षेत्रीय सहयोग और दीर्घकालिक आर्थिक लचीलेपन को बढ़ावा देते हुए भारतीय रुपये-आधारित व्यापार, ऋण पहुँच तथा मुद्रा स्थिरता को बढ़ावा देते हैं।

मुख्य परीक्षा हेतु अभ्यास प्रश्न: प्रश्न: भारत और नेपाल के लिए आर्थिक विश्वास राजनीतिक स्थिरता की नवीन नींव है। व्यापार, निवेश और क्षेत्रीय संपर्क में हालिया रुझानों के संदर्भ में इस कथन की चर्चा कीजिए। (10 अंक, 150 शब्द)

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